Η ιστορία του χωριού ξεκινάει στα χρόνια του Βυζαντίου. Το όνομα προήλθε από τον ναύαρχο Κάσπακα ο οποίος είχε κτηματική περιουσία στο νησί. Αποτελεί ένα από τα παλαιότερα και μεγαλύτερα χωριά της Λήμνου. Ο Κάσπακας χτίστηκε αμφιθεατρικά στην πλαγιά του λόφου Αγίου Αθανασίου κοντά στο βουνό Βίγλα, και ξεχωρίζει για τα παραδοσιακά σπίτια και τα στενά πλακόστρωτα δρομάκια του.

Φημίζεται για τα σύκα του, τα αμύγδαλα και το <<Κασπακινό>>, το φημισμένο τοπικό πιάτο φτιαγμένο με κατσίκι, ρύζι και τυρί στον φούρνο.

Η παραλία του χωριού Κάσπακα, πήρε το όνομα της από την εκκλησία του Αγίου Ιωάννη η οποία βρίσκεται πάνω σε ένα βράχο δίπλα στην θάλασσα. Με την πάροδο του χρόνου έχει εξελιχθεί σε έναν οικισμό ο οποίο μάλιστα γίνεται όλο και πιο γνωστός ως ένας υπέροχος τουριστικός προορισμός. Οι αμμώδεις παραλίες, τα καθαρά γαλανά νερά, τα απότομα βράχια που θυμίζουν τα Μετέωρα, το γραφικό εξωκκλήσι του Αγίου Ιωάννη και φυσικά η πανέμορφη θέα εντυπωσιάζουν.

Στην περιοχή υπάρχουν επίσης ταβέρνες, καφετέριες, beach bar και mini market.